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期货公司瞄准OTC业务新商机

发布时间:2019-11-09 19:39:46

期货公司瞄准OTC业务新商机

“刚刚接到一家下游用铝企业,希望通过我们锁定全年15000元/吨的铝均价。”广州凯超投行经贸有限公司董事长黄子超告诉期货,他经常会接到客户做均价的订单。上周五他接到这笔生意时,华东电解铝报价为14580—14620元/吨,期货1305合约价格为14960元/吨。春节过后,沪铝延续和加速了下跌走势,期货1305合约价格很快跌到15000元/吨以下。上述企业欲用15000元/吨的均价锁定用铝成本,看来并不看好全年电解铝均价会进一步走低。

“对做期现结合业务的贸易公司而言,有两方面是非常重要的,一是预测全年铝价处在什么区间运行,二是资金使用效率。”黄子超说,一般客户愿意预付30%的货款,在买货时付清尾款。为了对冲风险,参与期货交易必不可少。而期货保证金不到10%,剩余20%的预付款还可以用来做资金周转。

广州凯超投行经贸有限公司是华南地区一家大型铝贸易公司,公司既有来自上游生产厂家稳定的均价长单,又有现货销售渠道,还有期现结合的专业优势。他们接到客户均价合同后,一般会根据当时的进货价格、期现价差和期货合约间的升贴水等情况,选择现货或期货进行风险对冲操作。

“我们做期货避险的方式非常灵活,套利交易是一种常见的方式。但套利最大的风险在于能否抗得住浮动亏损。”黄子超说,目前国内期货交易所对套利交易还没有实施保证金优惠政策,所以套利时两头的头寸都需要占用保证金。此外,如果遇到价差不收窄的情况,亏损一头的套利头寸还会面临被期货公司强平的风险。

均价合约是企业在生产经营中经常用来回避价格波动风险的一种手段。有市场人士指出,期货避险对企业的制度、人才、交易技能、资金等方面的要求都很高,中小企业直接通过期货市场避险有着外包的需求。如果谁能提供均价合约,这些企业便能从很大程度上回避价格波动风险。

金瑞期货总经理卢赣平认为,创设均价合约卖给企业,这是期货公司设立风险管理子公司后马上就可以启动的一项业务。期货公司风险管理子公司,可以依托子公司或股东公司的现货渠道,或通过期现结合操作,对冲价格上涨或下跌的风险。另一家期货公司负责人向表示,公司也看准了为企业提供均价合约的机会,目前正在筹划注册投资公司,注册资本金会在数亿元。“为企业融资是其中必不可少的一项业务”。

中国OTC市场发展的商机也开始被境外交易所关注。某期货公司人士透露,一家境外期货交易所来公司考察时就明确表示,将来公司卖得比较好的OTC产品可以考虑直接拿到该交易所上市挂牌交易。

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